跨国并购，一把锋利的双韧剑！
跨国并购，一把锋利的双韧剑！
编辑：中国反垄断反不正当竞争律师网 来源：中国家电网 徐建勇
蛋糕还是沼泽?
《纽约时报》15日报道，通用电气与高盛公司花费数周时间为出售家电生产部门做了准备。通用电气出售曾是主要部门的家电生产部门，期待回收50亿美元的资金。
报道称，目前很多亚洲企业都对知名度较高的通用电气家电生产部门表现出浓厚兴趣，LG电子、三星电子、中国海尔、德国博世、瑞典Electronoux和墨西哥MABE等企业都有可能成为通用电气的家电生产部门的竞购者。
“在2005年竞购美泰克之前，我们其实最感兴趣的就是美国通用电气(GE)的家电业务。但当时GE没有出售的欲望，这次机会终于来了。” 海尔集团一位高管也在第一时间向媒体传达了自己的决心。
不可否认,并购是企业进入新行业、新市场的首选方式，也是进行产业结构转型的重要手段。通过并购，能使企业快速扩张，实现做大做强的梦。但是，并不是所有的并购都是香甜的蛋糕，也许前面正是布满荆棘的沼泽地。近年来，并购欧洲汤母逊后的TCL，因为多方面的原因，没有实现并购前的预期，2005年，TCL多媒体（1070.HK）净亏5.99亿港元；TCL通讯（02618.HK）亏损金额高达16.08亿港元；TCL集团（000100.SZ）实现销售收入516.8亿元，同比增长28%，净亏3.2亿元。由于TTE和TCT两大并购项目，TCL掌门人李东生没能完成“18个月扭亏”的任务。之后，李东生明显地低调了许多，外界亦能感受到因为并购问题带给他本人及TCL的沉重压力。
虽然，国际收购也许能为我们带来了技术和市场，但是，能否成功为并购对象“解袱”，这可能是一个更关键的问题。中国本土企业虽然在国内市场能够称雄，但是，国际并购绝对不是一个简单的问题，被“卖掉”的这些国外公司，应该或多或少都存在一些问题，中国企业目前的现实能力和经验能否能解决这些问题？否则，也许只会把自己也拖下水，陷入同样的沼泽。
并购中的大跃进思维
作为一个企业家，总是会嫌眼前的舞台太小，就像一个正在成长的风华少年，渴望到更高更广的天空飞翔。 “这些企业更像是一群十八九岁的男孩，他们荷尔蒙分泌非常旺盛，非常冲动。他们就是要到处跑，做出一些出人意料的事情来。”银河证券副总裁汤世生对国内企业的跨国并购曾做过如斯评价。
国内企业在市场中同各路跨国公司一轮一轮交锋之后，几个硕果仅存的大型企业忽然发现自己没有足够的时间去按照经典商业理论“一步一个脚印”地成长为世界级企业，于是不约而同的选择了“非常路径”，以最快的速度迈出了国际化的步伐。张瑞敏曾一次论坛上表示：“海尔的国际化到了一个关口，正遭受国外竞争对手的狙击，过去了就是成功人士，过不去就是烈士。” 表达了海尔在国际化上的决心和义无返顾。
也许，我们不该轻易地往一个有着远大志向与热情的企业家头上泼冷水，但是，过度的自信与过于狭窄的眼界以及过往单薄的经验，是否能真正驾驭企业的国际化？TCL在成功并之后，也曾表现出强烈的自信，但在这种自信的背后是对并购对象缺乏深刻的认识，和对并购所带来风险缺乏有效的防范。果然，TCL在并购之后遭遇了历史上一连串的亏损。对外经贸大学中国经济发展研究中心主任桑百川在2006年中国企业国际化遭遇滑铁垆之后，这样说过：“中国企业不是有了钱就能并购的，他们首先应该想清楚，自己要什么，又能够给对方提供什么。”
当然，在全球化的过程中，不可否认会出现一些错误，也会付出一定的代价。对于国际化的先驱和勇士们也该给予充分肯定，但是，他们的遭遇也该给我们企业带来了一些有意义的反思。
文化整合的难度
在跨国并购中，包含了企业文化的不同和跨国、跨地域文化的巨大差异，并购后整合过程绝不是一小部分企业高层参与便可以完成的，必须还要有大量的从总部到运营层面的管理人员的积极参与才能成功，因此真正意义上的并购成功应该是双方在文化整合上的成功。也许正因为如此，小天鹅股份总经理柴新建才会有这样的感言：“中国企业的国际化，缺少的是国际化的人才 。”
许多中国企业历来不重视并购后的整合工作，似乎产权交割后任务就完成了，这从许多涉及国内企业的并购案例中可以略窥一斑。正因为“文化整合”的困难， TCL的跨国并购遭遇了“离职风波”的严峻考验。如阿尔卡特手机被TCL收购之后，就陆续有人员离职，直至爆发大大规模的人才出走。之所以出现这种情况，是因为其整合方式的不当，比如阿尔卡特手机并入TCL之后，一些主要职位多由TCL人员来担任，另外TCL要在阿尔卡特内执行原先自己的薪酬方式与销售模式，许多阿方的管理者及职员难以接受，所以纷纷离开。
企业进行兼并仅是扩张的开始，如何整合好收购后的企业才是扩张成功的关键，然而这一点正是中国企业跨国并购的软肋，跨国文化整合的难度对中国企业而言才是真正的挑战。正因为如此，中国家电协会副秘书长徐东生在评价中国家电企业的跨国并购时说：“中国企业目前的软实力还不充分，并购后能否成功消化才是问题的关键。”
